S عائلة الاستثمار · يبيع حصة
«في أيِّ آزر يدخل، وبأي شروط؟» — خياراتٌ تُبادل المال بملكيةٍ دائمة. التفصيل الكامل في
مصفوفة الاستثمار.
S0 · العرض الوارد
عرض البصيلي الأصلي
من مذكّرة عبدالرحمن
نقطة البداية: 1M، أداة SAFE/عقال، سقف 5M، وأولوية استرداد 80%. مرجعيةٌ منخفضة لا تُقبل أرضيةً.
حصة: نعم ~20%
كاش: منخفض
شرعاً: مأخذ (80%)
تعقيد: بسيط
قوّة آزر: الأضعف
الأفضل حين: لا شيء — يُستخدم مرجعاً نقيس عليه فقط.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| المبلغ | 1M |
| الدفعة الأولى | 250K (لا تشغّل) |
| السقف/التقييم | 5M + خصم 25% |
| حصة المستثمر | ~20% بلا حدّ |
| أولوية الأرباح | 80% استرداد |
| حماية التخارج | 1× participating |
| الرواتب | 30K مربوط باسترداده |
| الفيتو | واسع بلا عتبات |
S1 · المرساة العليا
المرساة العليا
أحمد · صياغة 1
عرضٌ عالي السقف يُطرح أولاً ليسحب التفاوض نحو S2 — لا للقبول بحدّ ذاته.
حصة: ~16.7%
كاش: عالٍ (1.5M)
شرعاً: تحتاج تكييف
تعقيد: بسيط
قوّة آزر: متوسطة
الأفضل حين: تريدان فتح التفاوض بمرساةٍ عُليا قبل العرض الحقيقي.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| المبلغ | 2M |
| الدفعة الأولى | 1.5M (runway 5.4ش) |
| السقف/التقييم | 12M ثابت + خصم 20% |
| حصة المستثمر | ~16.7% (حدّ 17%) |
| أولوية الأرباح | لا أولوية |
| حماية التخارج | 1× non-participating |
| الرواتب | 40→50K بمعلم |
| الفيتو | بعتبات |
S2 · العرض المتوازن
العرض المتوازن
أحمد · صياغة 2
الترشيح للإغلاق الاستثماري الصرف: سقفٌ متدرّج صادق، رفضٌ كليّ لأولوية الـ80%، حدّ ملكية مكتوب.
★ موصى به للإغلاق السريع
حصة: ~13.2%
كاش: متوسط (900K)
شرعاً: تحتاج تكييف
تعقيد: بسيط
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: البصيلي يريد دخولاً واضحاً وتوقيعاً عاجلاً بلا تركيب.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| المبلغ | 2M |
| الدفعة الأولى | 900K (runway 2.9ش) |
| السقف/التقييم | 13.5→18M متدرّج + خصم 15% |
| حصة المستثمر | ~13.2% (حدّ 14%) |
| أولوية الأرباح | لا أولوية |
| حماية التخارج | 1× non-participating |
| الرواتب | 40→50K |
| الفيتو | بعتبات (لا تشغيل يومي) |
S3 · المتحفّظ
المتحفّظ
أحمد · صياغة 3
أقلّ مبلغٍ وأقلّ تخفيف — يحفظ ملكيتكما أكثر، لكن سيولته أضعف.
حصة: ~9.35%
كاش: منخفض (700K)
شرعاً: تحتاج تكييف
تعقيد: بسيط
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: تريدان أقلّ تخفيفٍ ممكن وتتحمّلان سيولةً أقلّ.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| المبلغ | 1.5M |
| الدفعة الأولى | 700K (runway 2ش) |
| السقف/التقييم | 14→20M متدرّج + خصم 12.5% |
| حصة المستثمر | ~9.35% (حدّ 10%) |
| أولوية الأرباح | لا أولوية |
| حماية التخارج | 1× non-participating |
| الرواتب | 35→40→50K |
| الفيتو | بعتبات |
M عائلة المؤازرة · بلا بيع حصة
«كيف نأخذ كاشاً دون بيع حصة؟» — تبقى آزر كاملةً لكما. التفصيل في
مسار المؤازرة.
M1 · الراتب التشغيليالراتب التشغيلي الشهري
ريتينر تنفيذي
عقدٌ شهريٌّ تنفّذ فيه آزر تدخّلات نقش (T1–T10) بفريقٍ مخصّص — دخلٌ متكرّر يرفع تقييمكم بصدق.
حصة: لا
كاش: متكرّر
شرعاً: عالية (إجارة)
تعقيد: منخفض
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: تريدون دخلاً متكرّراً يخدم نقش ويبني «الريتينر الرسمي» الناقص.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| القيمة | 30–50K/شهر · 12 شهراً |
| ما يأخذه | تنفيذ فعلي (171 وحدة، CRM) |
| ما تأخذه آزر | 360–600K سنوياً |
| الحصة | صفر — آزر كاملةٌ لكم |
| التسييج | الأسوار الأربعة (زمن/طاقة/نطاق/فريق) |
M2 · المشروع المقطوعالمشروع المقطوع + ذيل تشغيل
سعر ثابت لجيرة
سعرٌ مقطوعٌ لإطلاق جيرة المرحلة الأولى، ثم ريتينرٌ مخفّض للمتابعة — دفعةٌ نقدية كبيرة مقدّماً.
حصة: لا
كاش: دفعة كبيرة
شرعاً: عالية (استصناع)
تعقيد: متوسط
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: تريدون نقداً كبيراً مقدّماً وأقلّ ضغطاً على سيولة نقش.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| القيمة | 120–200K مقطوع + 15–25K/شهر |
| ما يأخذه | علامة جيرة جاهزة للإطلاق |
| الحصة | صفر |
| التواؤم | جسرٌ طبيعي لموقع «البذر» |
M3 · الشراكة في النتيجةالشراكة في النتيجة (حصة بالأثر)
نسبة من جيرة/نقش
بدل دفعاتٍ شهرية، نسبةٌ من إيراد جيرة أو من عائد نقش — محاذاةٌ كاملة للمصلحة، لكنها تؤخّر الكاش.
حصة: لا (في آزر)
كاش: مؤجّل/متنامٍ
شرعاً: تحتاج تكييف
تعقيد: متوسط
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: تريدون دخلاً طويل المدى متوائماً، لا كاشاً فورياً. (تكييف «الأثر» يحتاج فقيهاً.)
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| القيمة | 2–5% من الإيراد/الأثر |
| ما يأخذه | صفر تكلفة مقدّمة |
| الحصة | لا حصة في آزر |
| ملاحظة شرعية | مشاركة في إيراد لا إجارة — تكييف خاص |
M4 · المستثمر-العميلالمستثمر-العميل بصيغتنا
تفكيك بنده هو
نقبل بابه الذي فتحه (حصة + عقد) لكن نفصلهما: العقد لنقش فوق الاستثمار لا منه — فلا يبتلع العقدُ الاستثمار.
حصة: جزئي + عقد
كاش: مزدوج
شرعاً: تحتاج تكييف
تعقيد: متوسط
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: يتحمّس للاستثمار وتريدون تثبيت دخلٍ تشغيليٍّ بجانبه.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| البنية | حصة بتقييم عادل + عقد نقش مُسيَّج |
| الفكرة | ماله يعمل مرتين — بقيمةٍ حقيقية لا خصم محاسبي |
| يحتاج | تنظيم تضارب المصالح (محامٍ) |
M5 · الجسر المؤقّتالجسر المؤقّت
هجين زمني
عقد نقش (6 أشهر) يموّلكم بينما يتفاوض الاستثمار على مهل — فتفاوضون من موقع قوة ومن تقييمٍ أعلى صنعه العقد.
حصة: لاحقاً
كاش: الآن
شرعاً: عالية (إجارة)
تعقيد: منخفض
قوّة آزر: الأقوى
الأفضل حين: تريدون كاشاً الآن + رفع التقييم + إثبات جدارةٍ قبل الالتزام الكبير.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| المدة | 6 أشهر تموّل مرحلة |
| الأثر | الإيراد المتكرّر يبرّر سقفاً أعلى |
| الدور | جسرٌ بين المؤازرة والاستثمار |
M6 · شبكة الأمانشبكة الأمان (البديل الكامل)
BATNA معلنة
عقد خدماتٍ صرفٌ يُبقي الباب مفتوحاً إن تعثّر التقييم. قوّته في وجوده: يزيل سلاح «اقبل تقييمي وإلا نخسر بعضنا».
حصة: لا
كاش: متكرّر
شرعاً: عالية
تعقيد: منخفض
قوّة آزر: الأقوى
الأفضل حين: تعثّر الاتفاق على التقييم ولا تريدون إغلاق الباب.
ورقة الشروط المصغّرة ⌄
| المبدأ | BATNA — من يملك بديلاً يساوم أقوى |
| الأثر | يقوّي كل بندٍ في الصفقة |
H عائلة الهجين · عقدٌ يولّد رصيداً استثمارياً
عقد خدماتٍ حقيقيٍّ لنقش يولّد رصيد SAFE في آزر يُقاس عند الجولة. التفصيل في
التحليل العام و
صياغة أحمد. الصيغ H-a…H-d هي طرق قياس الرصيد.
H · الشريك-العميلبرنامج الشريك-العميل المؤسس
صياغة أحمد · الأنضج
عقد خدمات لنقش + رصيد SAFE Credit في آزر يتبلور حصةً عند الجولة. بلا عقال، بلا دَين، بلا ضمان رأس مال — يحلّ أولوية الـ80% من جذرها.
★ الأساس المتوازن الموصى به
حصة: مؤجّلة ~8.6%
كاش: إيراد فوري
شرعاً: الأنظف
تعقيد: الأعلى
قوّة آزر: الأقوى
الأفضل حين: يريد قيمةً ملموسة لنقش الآن ويتردّد في «استثمارٍ ينتظر العائد».
ورقة الشروط المصغّرة + صيغ التحويل ⌄
| المراحل | 500K → 900K → 2.1M |
| السقوف * | 18→22→30M (يُقترح ضبطها 13.5→18→22M) |
| حصة المستثمر | ~8.6% (حدّ 9%) |
| أولوية الأرباح | لا استرداد إطلاقاً |
| التسييج | ثلاث وحدات عمل (لا فريق دائم) |
صيغ قياس الرصيد: H-a السقف فقط · H-b الخصم فقط · H-c الأفضل من الاثنين (المعياري — موصى للإغلاق) · H-d مكافأة الأداء (نجاحكم يرفع التقييم — الأذكى لكم).
* السقوف الحالية تتعارض مع «20M غير مدافَع عنه» في المصفوفة — انظر تحصين الصفقة.
N خياراتٌ جديدة · لم تكن في الملف
هياكلُ إضافية تفتح مساراتٍ حقيقية مختلفة — بعضها يحلّ معضلاتٍ عالقة (كمعضلة الأصول) أو يلغي التخفيف تماماً. كلها أفكار تحليلية للنقاش، تحتاج فقيهاً ومحامياً قبل أي اعتماد.
N1 · خيار الشراء المؤجّلعقد خدمة + Warrant
جديد · فصلٌ أنظف
يدفع ثمن خدمةٍ الآن، ويملك منفصلاً حقّ خيارٍ لشراء حصةٍ بسعرٍ معلوم خلال نافذةٍ زمنية. لا تحوّل ملتبس — إجارةٌ تامّة + وعدٌ مستقلٌّ بالبيع بثمنٍ معلوم.
فكرة جديدة
حصة: اختيارية لاحقاً
كاش: فوري (خدمة)
شرعاً: واعدة (فصل تام)
تعقيد: متوسط
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: تريدون أنظف فصلٍ بين الخدمة والملكية، وتعطونه «حقّ دخول» لا التزاماً.
كيف تعمل + الشروط ⌄
الآلية: عقد إجارة/خدمة مدفوع بالكامل (لا علاقة له بالملكية)؛ ومستندٌ منفصل يمنحه «خيار شراء» حصةٍ محدّدة بسعرٍ معلوم (مثلاً تقييم 14M) صالحٍ 18–24 شهراً. إن مارسه دفع ثمن الحصة؛ وإن لم يمارسه يبقى عميلاً أخذ خدمته.
لماذا أنظف من الرصيد القابل للتحوّل: لا «ثمن خدمة يتحوّل لحصة» (صفقتان في صفقة)؛ بل عقدان مستقلّان تماماً. أقرب لوعدٍ ملزمٍ بالبيع بثمنٍ معلوم.
| سعر الممارسة | تقييمٌ معلومٌ ثابت/متدرّج |
| النافذة | 18–24 شهراً |
| مخاطرته | صفر على الخدمة · يختار الملكية |
| يحتاج | فقيه (الوعد الملزم) + محامي شركات |
N2 · التمويل المرتبط بالإيرادتمويل يُسترد من الإيراد (RBF)
جديد · بلا تخفيف
كاشٌ الآن يُسترَد كنسبةٍ من الإيراد الشهري حتى سقفٍ متّفق (مثلاً 1.3×)، بلا حصة ولا فائدة. مناسبٌ لشركةٍ لها تدفّقٌ نقدي.
فكرة جديدة
حصة: لا (صفر تخفيف)
كاش: فوري
شرعاً: تحتاج تكييف دقيق
تعقيد: متوسط
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: تريدون رأس مالٍ دون تخفيفٍ نهائي، ولديكم إيرادٌ يدعم السداد.
كيف تعمل + التنبيه الشرعي ⌄
الآلية: يقدّم مبلغاً (مثلاً 1M)، تسدّدون 6–10% من الإيراد الشهري حتى يبلغ مجموع المسدَّد سقفاً (مثلاً 1.3M)، ثم ينتهي الالتزام. لا ملكية، لا مجلس، لا فيتو.
تنبيه شرعي حاسم: «سداد أكثر من المبلغ مقابل المال وحده» قد يُكيَّف رِباً. لا يصلح إلا إن صيغ كـبيعٍ/إجارةٍ حقيقية (مثلاً شراء حصةٍ من إيرادٍ مستقبليٍّ بثمنٍ مقدّم) أو مشاركة — يحتاج فقيه معاملاتٍ قبل أي اعتبار.
| المبلغ | ≈1M |
| السداد | % من الإيراد حتى سقف 1.3× |
| التخفيف | صفر |
N3 · شراكة الأصل الواحدشراكة أصلٍ عبر كيان مستقل (SPV) ★
جديد · يحلّ معضلة الأصول
يستثمر في جيرة وحدها عبر كيانٍ منفصل، فيملك حصةً في الأصل لا في القابضة. يأخذ ما يريده حقاً (أصلٌ ملموس)، وتبقى آزر القابضة نقيّةً لكما.
أقوى فكرة جديدة
حصة: في الأصل لا القابضة
كاش: موجّه للأصل
شرعاً: واعدة (شركة/مشاركة)
تعقيد: مرتفع (كيان جديد)
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: البصيلي يصرّ على «الأصول»، وأنتم لا تريدون بيع القابضة بتقييمٍ منفوخ.
كيف تعمل + لماذا تحلّ التناقض ⌄
الآلية: يُنشأ كيانٌ مستقلّ لأصلٍ بعينه (جيرة)؛ يضخّ البصيلي فيه رأس المال ويأخذ حصةً منه؛ تساهم آزر بالعمل والملكية الفكرية مقابل حصةٍ مؤسِّسة. القابضة (آزر) تبقى كاملةً لكما.
لماذا يحلّ معضلة إخراج/بذر/إدخال: يعطيه ملكية أصلٍ حقيقية (لا «حقّ مشاركة» مبهماً ولا قابضةً غير مبنية) دون أن يفرض تقييماً منفوخاً على الكل. الأصل يُسعَّر بذاته حين ينضج.
| الكيان | SPV لأصلٍ واحد (جيرة) |
| حصته | في الأصل فقط |
| القابضة | تبقى 100% لكما |
| يحتاج | محامي شركات (تأسيس + أدوار) |
N4 · الاستثمار المُعدَّل بالأداءاستثمارٌ بحصةٍ تتعدّل (Ratchet)
جديد · يجسر فجوة التقييم
يدخل بمبلغٍ متّفق، لكن حصّته النهائية تُحسم بحسب بلوغ معالم الإيراد: تكبر إن تعثّرتم، وتصغر إن نجحتم. يجسر خلاف «5M مقابل 14M» بتأجيل الحسم للأداء.
فكرة جديدة
حصة: متغيّرة بالأداء
كاش: الآن
شرعاً: تحتاج تكييف
تعقيد: مرتفع
قوّة آزر: قوية (إن نجحتم)
الأفضل حين: الفجوة في التقييم تعطّل الاتفاق، وأنتما واثقان من بلوغ المعالم.
كيف تعمل ⌄
الآلية: يُتّفق على نطاق تقييم (مثلاً 10–16M). عند بلوغ معالم إيرادٍ محدّدة خلال مدّة، يُثبَّت التقييم عند الطرف الأعلى (حصةٌ أصغر له)؛ وإن لم تُبلَغ، عند الأدنى (حصةٌ أكبر له). يطمئنه لأنه «لا يدفع غالياً مقدّماً»، ويكافئكم على النجاح.
صلتها بـ H-d: هي روح «مكافأة الأداء» نفسها لكن على حصةٍ مباشرة بدل رصيدٍ مؤجّل.
N5 · حصة المستشار المكتسبةحصةٌ مقابل القيمة الاستراتيجية
جديد · المال الذكي
جزءٌ من دخوله مقابل شبكته ونقش كقناةٍ مرجعية، يكتسب حصته تدريجياً على تسليم قيمةٍ فعلية (عملاء، عقود، أبواب). يحوّل علاقته من «ممول» إلى «شريك يعمل».
فكرة جديدة
حصة: مكتسبة بالقيمة
كاش: أقلّ (قيمة عينية)
شرعاً: واعدة (مقابل عمل)
تعقيد: متوسط
قوّة آزر: قوية
الأفضل حين: قيمته الحقيقية في شبكته وقنواته أكثر من نقده.
كيف تعمل ⌄
الآلية: حصةٌ صغيرة (مثلاً 1–3%) تُكتسب على معالم قيمةٍ مُسلَّمة (عقد عميلٍ بحجمٍ ما، فتح قناة، عضوية مجلس استشاري). تُدمج عادةً فوق خيارٍ نقدي (S2 أو H) لا بديلاً عنه.
كيف تتركّب هذه الخيارات معاً: الخيارات ليست متنافية — تُجمع في باقاتٍ مسمّاة. شاهد الباقات الأربع المقترحة في
اللوحة الرئيسية، وخريطة العلاقات بين العائلات في صدر اللوحة.
تنبيه المرجعية: كل الأرقام تقديريةٌ مبنيةٌ على وثائق الطرفين ومقارنات السوق، تُضبط بقوائمكم قبل أي طرح. والخيارات الجديدة (N) أفكارٌ تحليليةٌ للنقاش — التكييف الشرعي والنظامي لها يبقى للمختصّ.